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與閱文集團、易鑫集團等“騰訊系”公司IPO時的盛況一樣，即將在港上市的希瑪眼科股份認購也呈現火爆態勢。

有騰訊、新鴻基、蘭桂坊等一眾大牌投資者參投的希瑪眼科將于1月15日在香港IPO，據文匯報報道，目前已累計獲得160.4億港元認購，超額認購逾185倍。

按發行價中位數2.63港元來計算，扣除全球發售的上市開支（包括包銷傭金）5000萬港元后，預計募得凈額4.68億元（未行使超額配股權）。

根據香港證交所披露的招股書，創業5年就要上市的希瑪眼科此次IPO將發售1.97億股股份，其中香港發售1970萬股，國際發售1.773億股，發售股份將占公司全球發售完成后的已發行股本的25.05%，價格在2.35港元至2.9港元之間，每手2000股（4700港元~5800港元一手）。

此次希瑪眼科IPO的獨家保薦人為招商證券。

按照2.35港元~2.9港元的招股價來算，希瑪眼科的總市值在23.5~29億港元，按照2016年凈利潤4301.8萬來計算，估值為54.6~67.4倍。這一估值高于行業平均水平。

未來重點在內地布局

從募集資金使用情況披露來看，未來希瑪眼科將重點在內陸地區進行布局擴張。招股書顯示，此次IPO籌集的凈額42.5%會用來收購內地的眼科醫院，40.4%用于新增三家診所，分別位于華東、西南或華中地區、粵港澳大灣區，4.2%用于在深圳開設衛星診所，僅有8.5%用于升級已有的醫療設備及強化在香港和內地的資訊科技系統

與此前上市的騰訊系公司閱文集團和易鑫集團不同的是，希瑪眼科財務狀況在過去幾年中都保持在較好水平，過去三年凈利已經翻了一倍（2014年的2163.7萬元增長到2016年的4301.8萬元），今年上半年也同比增長了36%至2743.3萬。公司2014、2015、2016三個財年共錄得總收益1.56億港元、1.99億港元、2.49億港元；毛利率在37.7%、40.1%、38.2%，而今年上半年毛利率已經提高到了44.6%。

閱文集團在2014-2016年間，凈利潤則為-2113萬元、-3.54億元、3040萬元，從2016年起才扭轉虧損狀態。但2017年閱文集團勢頭迅猛，上半年盈利已經達到2.13億元。而易鑫長期處于虧損狀態，2014-2016年凈利潤分別為10萬元、-2820萬元、-14.043億元，2017年上半年虧損61.05億元，從公司成立至2017年6月30日累計虧損75.9億元。

投資者中大牌云集

希瑪眼科曾經號稱是“眼科神醫的醫院”，由林順潮醫生創辦于2012年，據稱是國內首家香港獨資眼科專科醫院，在上市前的B輪融資中已經吸引到了新鴻基和蘭桂坊共計1.02億港元的注資（約占全球發售后4.82%的股份）。

而此次的基石投資者包括香港華麗有限公司（趙勇）、Gunther Group Limited（邢李 ）、Advance Data Services Limited（馬化騰）。據港股那些事介紹，趙先生的媽媽是富華國際集團的主席陳麗華女士，陳女士后來跟“西游記”唐僧的扮演者遲重瑞結為夫婦，所以趙先生也有著唐僧繼子的稱號。邢先生大家應該也不陌生了，除了是大美女林青霞的丈夫，也是思捷環球（3330.HK）的前主席。

按低位數發行價2.35港元、中位數2.63港元、高位數2.90港元來計算，上述三位基石投資者認購國際發售股份分別為2655.2萬股（占發售股份的13.5%）、2372.6萬股（占發售股份的12%）、2151.6萬股（占發售股份的10.9%），各按發售價認購總額為6240萬港元的國際發售股份，總共約1.87億港元。

市場偏愛騰訊系股票

市場對于“騰訊系”的鐘愛已經到了“癡迷”的程度，近幾年來，股票一旦被貼上騰訊的標簽，似乎就意味著踏上了陽光大道。

今年11月8日，騰訊控股公司旗下網絡文學平臺閱文集團在港上市。IPO前一天公告稱閱文集團獲得624.95倍超額認購。IPO當天開盤不到半小時，其股價漲幅就擴大至82.18%，盤中最高達到110港元，較發行價55港元上漲100%。發行首日，閱文當日市值一舉突破900億港元，震驚了資本市場。

火爆的閱文IPO甚至讓全香港的資金都緊張了，有分析稱閱文IPO熱潮是當時Hibor飆升的主要推動力。

無獨有偶，同屬騰訊系的汽車交易平臺易鑫集團IPO時也出現了559倍超額認購的盛況，凍資高達3820億港元。

來源：華爾街見聞                   作者：張澄