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每經(jīng)記者 楊玨軒 發(fā)自廣州

2010年，網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量只有10家，2011年為50家，而根據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的《2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)》（以下簡(jiǎn)稱《行業(yè)年報(bào)》），截至2014年底，網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)平臺(tái)達(dá)1575家，月均復(fù)合增長(zhǎng)率為5.43%。

值得注意的是，各路資本對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)趨之若鶩，這種狀況不禁讓人想起當(dāng)年炙手可熱的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站。

有意思的是，同屬互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，網(wǎng)貸是否會(huì)重復(fù)團(tuán)購(gòu)行業(yè)盛極而衰的路徑？互聯(lián)網(wǎng)贏者通吃的法則對(duì)有著金融屬性的網(wǎng)貸行業(yè)是否適用？這或許是每一位網(wǎng)貸從業(yè)者曾經(jīng)或正在思考的問(wèn)題。

行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高

當(dāng)前，越來(lái)越多的人拿網(wǎng)貸與當(dāng)年的團(tuán)購(gòu)進(jìn)行比較。2010年，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2011年達(dá)到高峰，先是亂象橫生，而后洗牌到來(lái)，行業(yè)集中度急劇提高，迅速進(jìn)入寡頭時(shí)代。

根據(jù)團(tuán)800發(fā)布的數(shù)據(jù)，2014年上半年，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)累計(jì)成交額達(dá)294.3億元，創(chuàng)下歷史新高，而其中排名前五的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站成交額占到整體的99%以上。相比2011年8月高峰時(shí)的5058家，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站數(shù)量已銳減至176家，死亡率高達(dá)96.5%。

相似地，2013年，網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)迅猛增長(zhǎng)，2014年再上臺(tái)階。《行業(yè)年報(bào)》顯示，2014年，網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)數(shù)量月均復(fù)合增長(zhǎng)率為5.43%，絕對(duì)增量已超過(guò)2013年，但與此同時(shí)，“由于問(wèn)題平臺(tái)不斷涌現(xiàn)，正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)增長(zhǎng)速度有所減緩”。

年前，知名P2P平臺(tái)紅嶺創(chuàng)投再曝大單壞賬，廣州老牌平臺(tái)盛融在線也陷入兌付危機(jī)。所有這些案例似乎在預(yù)示著，行業(yè)轉(zhuǎn)折就要發(fā)生。

根據(jù)《行業(yè)年報(bào)》，截至2014年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額達(dá)1036億元，貸款余額在5億元以上的平臺(tái)達(dá)36家，占全國(guó)的58.82%，陸金所、紅嶺創(chuàng)投、人人貸居前三位。

同樣來(lái)自網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月底，陸金所貸款余額約為108億元，紅嶺創(chuàng)投約為92億元，人人貸約為51億元。3家平臺(tái)的貸款余額總和占全國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額比只有24%左右。

根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，任何一個(gè)新生行業(yè)，在經(jīng)歷短暫的過(guò)熱之后，最終必定冷卻下來(lái)，并走向成熟。在此過(guò)程中，行業(yè)集中度的提高亦伴隨著優(yōu)勝劣汰，網(wǎng)貸行業(yè)也不例外。

平臺(tái)未來(lái)或呈明顯地域性

如果說(shuō)，網(wǎng)貸行業(yè)將與其他互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一樣，出現(xiàn)寡頭或壟斷，那么，將會(huì)是誰(shuí)？從目前的平臺(tái)來(lái)看，似乎還沒有哪家平臺(tái)顯現(xiàn)出這種實(shí)力。

其中，陸金所背靠平安集團(tuán)，目前是行業(yè)老大，不過(guò)其貸款余額在全國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額中的占比也只有10%左右。此外，其低收益率也決定了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象更多是銀行理財(cái)產(chǎn)品而非普通的P2P產(chǎn)品。

另外，紅嶺創(chuàng)投是P2P行業(yè)的一個(gè)典型代表，然而飆漲至近百億元待收規(guī)模后，風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露。

而人人貸純中介的原始P2P模式，市場(chǎng)占比也在走下坡路。目前，行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)越大越強(qiáng)，規(guī)模效益遞增的模式暫未出現(xiàn)。

網(wǎng)貸行業(yè)與一般互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)不同，其對(duì)線下資源有極強(qiáng)的依賴性，這主要體現(xiàn)在資產(chǎn)端。好項(xiàng)目供不應(yīng)求，是行業(yè)普遍面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)。目前，沒有哪家機(jī)構(gòu)可以掌握所有項(xiàng)目的信息，在此前提下，壟斷顯得尤為遙遠(yuǎn)。

不過(guò)，所有企業(yè)信息對(duì)接一家機(jī)構(gòu)的趨勢(shì)確實(shí)在發(fā)生，至少在給予足夠時(shí)間的前提下，這種可能性不能排除。這家機(jī)構(gòu)有可能是阿里，也可能是取而代之的其他競(jìng)爭(zhēng)者。

互聯(lián)網(wǎng)正在改變這個(gè)世界，對(duì)中國(guó)的很多中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種改變就是在天貓開一家旗艦店。

此外，阿里也對(duì)農(nóng)村電商表現(xiàn)出了極大興趣；螞蟻金服旗下的芝麻信用也開始將阿里體系外的征信數(shù)據(jù)吸納進(jìn)來(lái)。理論上，阿里的數(shù)據(jù)庫(kù)覆蓋絕大部分中小企業(yè)，這個(gè)目標(biāo)是可能達(dá)到的。

然而，現(xiàn)實(shí)總比理論復(fù)雜得多。京東插手農(nóng)村電商，而騰訊的金融體系也在崛起，這些因素都增加了這個(gè)行業(yè)的不確定性。

記者認(rèn)為，在可預(yù)見的未來(lái)，另一種可能性或許更大：平臺(tái)根據(jù)其線下資源合理分布，呈現(xiàn)出明顯的地域性、行業(yè)性。邏輯非常簡(jiǎn)單，說(shuō)白了就是靠山吃山靠海吃海。小而美的平臺(tái)將會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中得以生存。