近日，上海殺出一個(gè)超級(jí)隱形冠軍：和輝光電，向香港交易所發(fā)起 IPO 沖刺。
它的核心業(yè)務(wù)是：AMOLED 顯示屏（中小尺寸），比如手機(jī)屏、穿戴設(shè)備屏等，年收入可達(dá) 40 億元。與 TFT-LCD 相比，AMOLED 是一種更先進(jìn)的屏幕技術(shù)，成像更鮮艷、對(duì)比度更高。
非常驕傲的是，作為一家中國(guó)企業(yè)，它的相關(guān)排名逼近三星等國(guó)際巨頭。2020-2023 年，在平板 / 筆記本電腦領(lǐng)域的 AMOLED 面板出貨量上，和輝光電連續(xù)四年保持全球第二、國(guó)內(nèi)第一。
我們來(lái)看看，AMOLED 顯示屏未來(lái)有哪些新機(jī)遇？
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和輝光電的創(chuàng)始人叫朱克泰，是一位在顯示行業(yè)深耕多年的老兵。早在 1999 年，他就涉足平板顯示行業(yè)，并曾在中國(guó)臺(tái)灣兩大巨頭（友達(dá)和群創(chuàng)）擔(dān)任高管。
2005 年，他在群創(chuàng)負(fù)責(zé)的一條 OLED 生產(chǎn)線(xiàn)遇到狀況，面臨著諸如良品率低、成本高昂等諸多難題。在重重困難的夾擊下，這條生產(chǎn)線(xiàn)的運(yùn)營(yíng)狀況急轉(zhuǎn)直下，最終遭遇挫折。2006 年，朱克泰離開(kāi)群創(chuàng)獨(dú)立創(chuàng)業(yè)，由于資金問(wèn)題未能成功。
反復(fù)的挫敗，沒(méi)有打消朱克泰對(duì) AMOLED 的熱情。
契機(jī)發(fā)生在 2012 年。上海市政府希望在新型顯示領(lǐng)域突破，決定在金山工業(yè)區(qū)投資建設(shè) AMOLED 生產(chǎn)線(xiàn)，并邀請(qǐng)朱克泰擔(dān)任項(xiàng)目帶頭人——和輝光電由此成立，它的背后時(shí)控人是上海市國(guó)資委。
2014 年 12 月，第 4.5 代 AMOLED 生產(chǎn)線(xiàn)成功實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，打破該產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期被國(guó)外壟斷的局面。2015 年，和輝光電成為國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)主動(dòng)驅(qū)動(dòng)有機(jī)發(fā)光顯示器件量產(chǎn)的企業(yè)。
2020 年第二季度，公司開(kāi)始量產(chǎn)首款平板電腦類(lèi) AMOLED 顯示面板產(chǎn)品，成為全球第二家實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)平板 / 筆電 AMOLED 產(chǎn)品的企業(yè)。
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目前，和輝光電的核心業(yè)務(wù)：OLED 顯示產(chǎn)，主要包括 AMOLED 和 PMOLED 顯示屏，廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、智能穿戴設(shè)備、平板、車(chē)載顯示等領(lǐng)域，客戶(hù)涵蓋了消費(fèi)電子品牌、汽車(chē)制造商等。
其中，收入占比較高的產(chǎn)品是：智能手機(jī)用 AMOLED 顯示屏。該類(lèi)產(chǎn)品分辨率、刷新率更高，色域更廣，呈現(xiàn)出的圖像更鮮艷、對(duì)比度更高。它替代的產(chǎn)品是：傳統(tǒng)液晶顯示屏，對(duì)比度更差，響應(yīng)速度更遲鈍。
然而，目前它還只是個(gè)百億美金級(jí)賽道。盡管平板顯示賽道規(guī)模上千億美元，但占比較高的是 TFT-LCD。
根據(jù) IHS 的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019 年全球平板顯示市場(chǎng)規(guī)模約為 1078 億美元，TFT-LCD 和 AMOLED 的市場(chǎng)占比在 99% 左右，其中 TFT-LCD 面板市場(chǎng)規(guī)模約為 819 億美元，占比約 76%。AMOLED 面板市場(chǎng)規(guī)模約為 249 億美元，占比約 23%。
至 2024 年，AMOLED 市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到 537 億美元，較 2019 年增長(zhǎng) 115.66%，市場(chǎng)占比也將提升至 41%。
盡管賽道不大，競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。和輝光電的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要有京東方、三星顯示、LG Display 等。與這些競(jìng)品相比，和輝光電最大的差異化是：專(zhuān)注于中小尺寸 OLED 顯示市場(chǎng)，尤其是在智能穿戴和車(chē)載顯示等。
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在 AMOLED 市場(chǎng)，和輝光電的全球排名比較突出。
2019 年度，三星電子 AMOLED 半導(dǎo)體顯示面板出貨量占據(jù)全球市場(chǎng)的比重為 73.34%，而和輝光電的出貨量占全球市場(chǎng) 4.57%。
2020-2023 年，在平板 / 筆記本電腦領(lǐng)域的 AMOLED 面板出貨量上，和輝光電連續(xù)四年保持全球第二、國(guó)內(nèi)第一。
2021 年至 2024 年 1-9 月，和輝光電的收入分別為 40.21 億元、41.91 億元、30.38 億元、36.97 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為 -9.45 億元、-16.02 億元、-32.44 億元及 -17.62 億元。虧損的核心原因之一是：研發(fā)投入。
OLED 未來(lái)也有一些新增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，尤其是中小尺寸顯示領(lǐng)域，比如在智能穿戴、車(chē)載顯示等。
來(lái)源：鉛筆道
