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12月1日下午消息，在“2017亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇·天津峰會(huì)”上，金沙江創(chuàng)投朱嘯虎探討了投資人的準(zhǔn)則，講述了投資餓了么和滴滴的過程，預(yù)測(cè)了獨(dú)角獸會(huì)出現(xiàn)的領(lǐng)域等。在談及創(chuàng)業(yè)公司如何超過BAT，朱嘯虎指出，創(chuàng)業(yè)公司必須發(fā)展速度足夠快，才不怕BAT等巨頭在后面追趕。

　　朱嘯虎在論壇開場(chǎng)就指出，作為投資人在賺取回報(bào)的同時(shí)要考慮到一些準(zhǔn)則，比如，“最近很火的校園貸等等，這些公司可能都能上市，這些錢是不是應(yīng)該去賺，這些都是投資應(yīng)該思考的問題。”

　　在談及在投資餓了么的過程時(shí)，朱嘯虎指出，早期投資像毛主席講的一樣，是大膽假設(shè)、小心求證。比如，“餓了么一開始就投100萬美金，開始給30萬美金”。

　　而投資滴滴的過程也經(jīng)過了驗(yàn)證，金沙江創(chuàng)投先看易到用車，并給了TS（TermSheet投資條款協(xié)議），但是覺得易到用車商業(yè)模式完全不行，后來才投滴滴。

　　映客是很早就給了金沙江創(chuàng)投商業(yè)計(jì)劃書，但是朱嘯虎最初覺得映客沒有做起來，后來發(fā)現(xiàn)直播的十幾個(gè)公司中，映客是最強(qiáng)的才投，那時(shí)候是10%，但是打錢手抖了抖。

　　對(duì)于下一個(gè)獨(dú)角獸會(huì)出現(xiàn)在哪個(gè)領(lǐng)域，朱嘯虎指出，中國(guó)的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)每個(gè)點(diǎn)都不一樣，明年肯定會(huì)有新的熱點(diǎn)，具體預(yù)測(cè)是非常難的，最多比這個(gè)行業(yè)一兩個(gè)月看，大趨勢(shì)人工智能肯定是大趨勢(shì)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)過去20年基本上兩個(gè)大趨勢(shì)，一個(gè)是PC互聯(lián)網(wǎng)10年，一個(gè)是智能手機(jī)10年。而未來，朱嘯虎認(rèn)為，以人工智能芯片賦能的智能終端肯定會(huì)帶來很多很多改變。

　　朱嘯虎指出，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司依附于巨頭的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)，中國(guó)的BAT公司超過中國(guó)所有的互聯(lián)網(wǎng)公司超過90%以上，都是站隊(duì)的，沒有站隊(duì)獨(dú)立成長(zhǎng)的可能性很小。而如果要擺脫BAT，創(chuàng)業(yè)公司必須發(fā)展速度足夠快，才不怕巨頭在后面追你，必須發(fā)展速度足夠快，必須有傳播效應(yīng)、病毒效應(yīng)，才能活下去。（王上）

　　以下為對(duì)話內(nèi)容精彩部分（新浪科技整理）：

　　朱嘯虎：我來自金沙江，我們專注于早期投資。我們的想法就是金沙江是長(zhǎng)江源頭，希望早期陪伴公司成長(zhǎng)，我們一般都是每個(gè)公司的第一個(gè)期的機(jī)構(gòu)投資人，包括滴滴、餓了么等等都是前期投資人。其實(shí)前兩天討論一個(gè)很好的問題，為投資人賺取回報(bào)的時(shí)候，還有一些準(zhǔn)則，比如最近很火的校園貸等等，這些公司可能都能上市，這些錢是不是應(yīng)該去賺，這些都是投資應(yīng)該思考的問題。

　　主持人（田溯寧）：我想代表大家，大家都很好奇嘯虎獨(dú)具慧眼，怎么很早發(fā)現(xiàn)的去哪兒、滴滴打車、餓了么、映客，我問丁健兩次，我說你們?cè)趺凑业竭@些優(yōu)秀的企業(yè)？他說我也不知道，不知道他是不愿意講還是不知道，你給我們講一下，怎么樣很早期發(fā)現(xiàn)了現(xiàn)在看來獨(dú)角獸或者接近獨(dú)角獸的企業(yè)，未來你看哪些領(lǐng)域會(huì)再有這些？

　　朱嘯虎：我覺得我們?cè)缙谕顿Y像毛主席講的一樣，是大膽假設(shè)、小心求證，早期的時(shí)候我們也不知道這個(gè)東西到底能不能行，先放點(diǎn)去試試看，跑起來再投，像餓了么一開始就投100萬美金，開始給30萬美金。

　　主持人（田溯寧）：當(dāng)時(shí)你看到這個(gè)人有什么獨(dú)特性沒有？

　　朱嘯虎：當(dāng)時(shí)他剛從交大畢業(yè)，沒有任何的工作經(jīng)驗(yàn)，但是他商業(yè)思維確實(shí)非常清晰，我問很簡(jiǎn)單的問題，你是不是做提成，怎么賺錢？他說現(xiàn)在不能做提成，一提成肯定飛單就飛了吧，老板會(huì)跟顧客說，你下次不要下單餓了么，單獨(dú)叫我們，我給你送一個(gè)雞蛋。他說我接訂單，收年費(fèi)，那個(gè)老板肯定會(huì)愿意的，而且很難飛單。他很年輕，分兩筆，先給30萬美金，上海校園全做了，之后再給70萬美金，做到北京去，大膽假設(shè)、小心求證。他一開始有商業(yè)天賦，他商業(yè)模式的素質(zhì)確實(shí)非常好，獲客成本幾乎是零，復(fù)購(gòu)率、粘性都非常高，本身從模式上是沒有問題的，能不能做起來，先給筆小錢投資一下。

　　滴滴也一樣，我們第一筆投資是200萬美金，也是分兩筆，第一筆100美金過橋，運(yùn)氣比較好，我們先給100億美金過橋以后正好是北京冬天，冬天三場(chǎng)雪，每下一場(chǎng)雪翻一番，VIE結(jié)構(gòu)搭三個(gè)月時(shí)間春天來了，碰見北京開“兩會(huì)”，直接照程維吃飯去了，所以我們后面100萬美金。跟騰訊基本上差一天。早期互聯(lián)網(wǎng)很多還可以參考美國(guó)的商業(yè)模式，把美國(guó)的商業(yè)模式拿到中國(guó)來稍微改一改也能用，今天確實(shí)很多模式在中國(guó)都是新的，中國(guó)比美國(guó)更早。這個(gè)時(shí)候一個(gè)確實(shí)需要嘗試一下，驗(yàn)證一下，看行的話我們?cè)偌哟笸顿Y。主持人（田溯寧）：像這兩個(gè)項(xiàng)目，你是見創(chuàng)始人幾次決定投資的？

　　朱嘯虎：滴滴是因?yàn)槲覀兏粋€(gè)機(jī)構(gòu)非常好，我們知道他在美國(guó)投資一個(gè)公司非常好優(yōu)步，所以我們始終看國(guó)內(nèi)游沒有類似比較好的模式，那時(shí)候比較早，比易到早兩年時(shí)間，我們先看易到給了TS，之后發(fā)現(xiàn)完全不行，商業(yè)模式不行，做了三個(gè)星期，他每個(gè)星期實(shí)際達(dá)到業(yè)績(jī)，只能做到給我們銷售預(yù)測(cè)的20%，發(fā)現(xiàn)這個(gè)數(shù)字要么這個(gè)團(tuán)隊(duì)銷售預(yù)測(cè)能力太差了，那時(shí)候他們已經(jīng)早了。阿里非常強(qiáng)的銷售團(tuán)隊(duì)，發(fā)現(xiàn)他的銷售能力還是可行的，我發(fā)現(xiàn)可能是市場(chǎng)太早，他需要教育這個(gè)市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)公司千萬不要想教育市場(chǎng)，你的能力、資源、團(tuán)隊(duì)是沒有這樣強(qiáng)大可以教育市場(chǎng)的，而且那時(shí)候他需要給司機(jī)送智能手機(jī)，這個(gè)成本太高了。后來發(fā)現(xiàn)北京有一個(gè)公司搖搖，我們知道他CEO和CTO是比較有矛盾的，CTO一直是兼職狀態(tài)，公司也在搖擺是專車還是出租車，那時(shí)候優(yōu)步在美國(guó)是做專車的，覺得在中國(guó)要做專車，但是中國(guó)沒有人知道專車，教育市場(chǎng)非常難的。最后我們看到滴滴，他們出租車做到市場(chǎng)份額90%以上才做到專車，我們決策很快。餓了么金額非常小，我們見了一次就定下來了，那時(shí)候程的哥哥做一個(gè)類似的公司，也是外賣，做中央廚房的，這個(gè)模式非常重，后來做了餓了么。

　　映客很早就發(fā)給我們商業(yè)計(jì)劃書，那時(shí)候也覺得為什么一直沒有起來，在PC上直播，我們也過了，沒有仔細(xì)看，后來2015年國(guó)慶節(jié)后一下子到中國(guó)排行榜第一名，我們就看為什么一天之內(nèi)火起來，看凌晨2點(diǎn)鐘還有年輕人在看，發(fā)現(xiàn)這個(gè)確實(shí)是痛點(diǎn)，很多人有很多的閑暇時(shí)間，我們就在群里說必須把移動(dòng)這個(gè)公司全部見一遍，我們花了兩個(gè)星期把所有公司見了一遍，那時(shí)候十幾家公司，很明顯映客在里面是最強(qiáng)的。但是很遺憾，那時(shí)候是10%，但是打錢手抖了抖，因?yàn)槟菚r(shí)候不知道騰訊怎么看，那是我們?nèi)嗣駧诺谝粋€(gè)期，稍微安全一點(diǎn)，只打了一半。

　　主持人（田溯寧）：未來金沙江怎么看下一個(gè)獨(dú)角獸在哪個(gè)領(lǐng)域？

　　朱嘯虎：中國(guó)的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)每個(gè)點(diǎn)都不一樣，明年肯定會(huì)有新的熱點(diǎn)，具體預(yù)測(cè)是非常難的，最多比這個(gè)行業(yè)一兩個(gè)月看，大趨勢(shì)人工智能肯定是大趨勢(shì)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)過去20年基本上兩個(gè)大趨勢(shì)，一個(gè)是PC互聯(lián)網(wǎng)10年，一個(gè)是智能手機(jī)10年。我覺得未來這些以人工智能芯片賦能的智能終端肯定會(huì)帶來很多很多改變，比如說很大的改變就是現(xiàn)在都可以實(shí)時(shí)的做同聲傳譯，這個(gè)行業(yè)都可以沒有被干掉了，以后像編輯、記者可能都可以去掉了，現(xiàn)在機(jī)器都可以自動(dòng)寫了。所以未來很多很多應(yīng)用，但是可能需要點(diǎn)時(shí)間，我們看到像iPhone第一代出來以后，第一款全球的手機(jī)游戲是“憤怒的小鳥”，2019年可能會(huì)出來人工智能為基礎(chǔ)的消費(fèi)應(yīng)用，現(xiàn)在可能看不出來。

　　朱嘯虎：我們做過分析，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司依附于巨頭的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)，像美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司里面谷歌和亞馬遜他們占美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司市值不超過70%，中國(guó)的BAT公司超過中國(guó)所有的互聯(lián)網(wǎng)公司超過90%以上，都是站隊(duì)的，沒有站隊(duì)獨(dú)立成長(zhǎng)的可能性很小。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的速度非常重要，一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)如果沒有發(fā)展速度，獨(dú)立下去的可能性幾乎很小，如果發(fā)展速度不夠快，后面巨頭像騰訊、阿里，他們自己可以超過你，像直播為什么自己能活下來，因?yàn)槿ツ牝v訊內(nèi)部做10款直播產(chǎn)品，沒有一款能起來的，必須你自己發(fā)展速度足夠快，才不怕巨頭在后面追你。

　　主持人（田溯寧）：所以你的觀點(diǎn)是不容易是吧，因?yàn)橛芯揞^的影響？

　　朱嘯虎：對(duì)，必須發(fā)展速度足夠快，必須有傳播效應(yīng)、病毒效應(yīng)，才能活下去。

來源：和訊網(wǎng)       作者：新浪科技