瘋狂且殘酷的資本世界，創(chuàng)業(yè)項目估值是如何確定的？創(chuàng)投
熱錢涌動的時代，所有創(chuàng)業(yè)者都在談融資。在喧鬧嘈雜中，作為一線投資人，真格基金投資總監(jiān)顧旻曼用邏輯思維，從頭拆解各個融資環(huán)節(jié)。在瘋狂且殘酷的資本世界，你有必要想清楚，公司是否真的需要融資？如果需要，如何提高約談成功率，估值怎么定，哪種類型機構(gòu)的投資更適合你？
在真格基金，顧三小姐最關(guān)注兩條產(chǎn)品線：一條線是極客類產(chǎn)品，如移動互聯(lián)網(wǎng)、智能硬件、移動開發(fā)者服務(wù)等路線的項目。另一條線是女性消費項目，比如像大姨嗎，桔子娛樂等。
1，融資不是公司成功的唯一標(biāo)準(zhǔn)
現(xiàn)在大家都陷入了一個誤區(qū)，覺得一定要融錢才能證明成功。在現(xiàn)在的網(wǎng)絡(luò)媒體上，經(jīng)常看到某家公司今天融了一個多億人民幣，明天融了一億美金，被認(rèn)為是評判階段性成功的標(biāo)準(zhǔn)。
但是一家公司到底需不需要融資？
未必。
如果做一個生意，好而美，有很好的現(xiàn)金流，就不一定要引一個投資人來幫助你。或者，對于已經(jīng)知道要做什么的公司，也未必需要融資。
但是，有時候融資決策并不是你想不做就可以不做的，如果說競爭對手在倒逼你，這個時間點上你必須要做決策，我們大家要在相對公平的同樣的起跑線上。
2，投資人怎么找？如何找到一個投資人，能夠讓他坐下來跟你面對面，好好聽一下你說的是什么呢？
首先，建議大家寫一份好BP；
我看到這樣的郵件，說只需要十分鐘時間就能把這個事講清楚，一定要見面聊。而且，他們通常會說，如果一定讓我寫B(tài)P的話，我寫不好，我也怕你覺得我這個BP不靠譜。
首先要承認(rèn)一點，確實見面聊是最高效的。但是彼此時間也非常寶貴。如果你有一份BP寫的非常清楚，能夠大大增加你被約談的概率。
一份好BP有三個要點：
第一，你是誰，優(yōu)勢在哪里，為什么這么有激情，為什么想做這件事。
第二，你們想做什么，最好講得簡潔有力。如果你要花兩頁三頁的PPT才能講清楚，可能還要理一理是不是想做的事情太多了。
第三，需要什么，你需要錢，大概多少錢呢？你為了這個錢大概出讓多少股份，錢之外還有資源很重要，你到底需要什么資源呢？
但是，建議不要做一個只拿著BP去融資的人。
3，除了BP，創(chuàng)業(yè)者還需準(zhǔn)備啥？
舉兩個典型的例子，格靈深瞳和大姨嗎。
格靈深瞳創(chuàng)始人趙勇在創(chuàng)業(yè)之前，放棄了美國幾十萬美金的年薪。我們認(rèn)為，這樣一個人他自己過往的經(jīng)歷背景以及他放棄的機會成本，足夠支撐他把自己創(chuàng)業(yè)的這個項目想得非常清楚，所以我們當(dāng)時就投了。
大姨嗎和他們又不太一樣。大姨嗎的創(chuàng)業(yè)團隊相對來講比較草根，但我們之所以也投了，是因為他們找到我們的時候，大姨嗎已經(jīng)有100萬用戶，且用戶數(shù)據(jù)增長非常快。
通過這兩個例子，建議大家針對自己的情況在這兩者之間找到一個平衡點。如果你是一個非常牛的團隊，你的估值和找融資的難度都會好非常多，如果你什么都沒有證明過，你可以先做多一點點的事情，這樣大家相信的概率會很高。
4，如何提高被約見率？
第一，如果你能找到這個機構(gòu)里投過相似類型項目的人，溝通效率會高很多。如果你找一個2B的投資人跟他聊2C的事情，他不一定感興趣，也不一定聽得懂。
第二，找一位這家機構(gòu)已投的創(chuàng)始人做背書。如果這個人已經(jīng)有過一些拿投資的經(jīng)驗，也跟投資機構(gòu)有過一些交集的話，他的信用和背書大家會非常認(rèn)可，邀約到投資人見面的機會就會大大提高。
第三，做產(chǎn)品過程中如能得到一些媒體曝光，對找投資是非常有幫助的。這些媒體也是投資人天天看的，如果你出現(xiàn)在他的視野里面，當(dāng)他跟你聊的時候，對這個事情的興趣概率會大很多。
此外，很多機構(gòu)有很好的品牌背書，你應(yīng)該將其放大。在下一輪融資的時候，把品牌背書亮出來是很有利的。如果在早期能夠獲得好的投資機構(gòu)融資，他應(yīng)該在你下輪融資上起到幫助。
5，我該拿誰的錢？因為我以前在戰(zhàn)略投資工作過，現(xiàn)在來到一家財務(wù)投資基金，我覺得這兩者的區(qū)別還是比較大的。
戰(zhàn)略投資我比較建議大家在相對后期一點的時候拿，因為戰(zhàn)略投資對于整體大公司的版圖和對它整個其他業(yè)務(wù)的幫助會有很多期待。但一個好的公司他自己的發(fā)展有自己獨立的目標(biāo)，所以如果公司還沒有大到有話語權(quán)跟它抗衡的時候，建議拿財務(wù)投資的錢。戰(zhàn)略投資不在乎能不能賺大錢，它在乎的是你能不能給我主營業(yè)務(wù)帶來幫助。
6，估值怎么定？估值不是定出來的，而是談出來的。
我建議你去市場轉(zhuǎn)一轉(zhuǎn)。你說我要融三百萬人民幣，同時有三家機構(gòu)要談你，第一家是10%，第二家是15%，第三家是20%。這時候，你平衡一下他們各自提供的資源和估值，做一個選擇。
在天使輪的時間點，去主觀定一個估值沒有任何意義。公司沒有做到最后一步，沒有上市、并購或者最后做一個結(jié)算的話，它的估值永遠(yuǎn)是停留在紙面上的。
你關(guān)心這個東西只是為了自己的虛榮心，而虛榮心真的不太值錢。
其實資本市場歸根到底還是市場。所以，如果說你真的做了非常牛的產(chǎn)品，團隊非常優(yōu)秀，不用擔(dān)心，你在這個市場上肯定可以收獲最大的尊重和最多的自由。
但如果說還夠不到這一點，你可以多做一點融資的事情，可能剛才那些技巧可以小小的幫助到你。
（注：本文來自真格基金公眾號，顧旻曼，網(wǎng)絡(luò)ID顧三小姐。香港大學(xué)本科畢業(yè)后加入盛大網(wǎng)絡(luò)，參與多項戰(zhàn)略投資，并成為構(gòu)建盛大創(chuàng)新鏈的重要成員，現(xiàn)供職真格基金。）
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